Centralizando criptomoedas: Por que o conflito entre Malta e a ESMA vai além de um pequeno estado
Um plano para transferir a supervisão de principais provedores de serviços de ativos criptográficos para a ESMA, sediada na França, está testando o equilíbrio entre o controle da União Europeia e a tomada de decisões a nível nacional.
A União Europeia está ponderando uma proposta da Comissão Europeia para transferir a supervisão direta dos principais provedores de serviços de ativos criptográficos (CASPs) para a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários (ESMA), sediada em Paris, afastando o controle de primeira linha dos reguladores nacionais.
A França, Áustria e Itália acreditam que a medida é necessária. Em um artigo conjunto de setembro de 2025, as autoridades de mercado chamaram por ‘um quadro europeu mais forte’, argumentando que a supervisão centralizada é necessária para abordar ‘grandes diferenças’ na forma como os países autorizam empresas e combatem a ‘compra de regulamentações’.
A Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA) não está convencida. Um porta-voz disse à Cointelegraph que é ‘prematuro introduzir mudanças estruturais’ como a supervisão centralizada. A Regulação de Ativos Criptográficos (MiCA) tem apenas recentemente se tornado plenamente aplicável, e seu ‘impacto no mercado e nos participantes do mercado ainda está sendo avaliado’, eles disseram.
O conflito é importante porque a MiCA permite que as empresas obtenham autorização em um estado-membro e, em seguida, passem serviços para toda a UE. Isso significa que a questão de quem supervisiona as empresas de criptomoedas não é mais apenas administrativa, mas vai à forma como a Europa equilibrará a integração do mercado, a proteção do investidor e a autoridade regulatória nacional.
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